| Diskontovaný dluhopis
Současná hodnota = rovnovážná cena = cena za kterou by byl prodán | F0 = JH/ (1 + IR) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ IR = úroková míra
⟶ n = Doba splatnosti |
| Diskontovaný dluhopis
Tržní cena | TC = JH/(1 +i) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ i = úroková míra, kdy se tržní cena rovná současné hodnotě
⟶ n = Doba splatnosti |
| Diskontovaný dluhopis
Výnos do doby splatnosti | (1 + i) na n =JH/TC
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ TC = Tržní cena
⟶ i = úroková míra, kdy se tržní cena rovná současné hodnotě
⟶ n = Doba splatnosti |
| Dluhopis s kupónovým listem
Současná hodnota | F0 = c1/(1 + IR) + c2/(1 + IR) na 2 + ... (cn + JH)/ (1 + IR) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ KS = kupónová sazba
⟶ c1....cn = JH * KS
⟶ IR = úroková míra
⟶ n = Doba splatnosti |
| Dluhopis s kupónovým listem
Výnos do doby splatnosti | TC = c1/(1 + i) + c2/(1 + i) na 2 + ... (cn + JH)/ (1 + i) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ KS = kupónová sazba
⟶ c1....cn = JH * KS
⟶ i = úroková míra -> tu počítám
⟶ n = Doba splatnosti |
| Vnitřní hodnota diskontovaného dluhopisu | VHD = JH/(1 + IR) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ IR = úroková míra
⟶ n = Doba splatnosti
Zjistíme jestli je podhodnocený nebo nadhodnocený podle TC |
| Vnitřní hodnota diskontovaného dluhopisu s kupónovým listem | VHD = c1/(1 + i) + c2/(1 + i) na 2 + ... (cn + JH)/ (1 + i) na n
⟶ JH = Jmenovitá hodnota
⟶ KS = kupónová sazba
⟶ c1....cn = JH * KS
⟶ i = úroková míra -> tu počítám
⟶ n = Doba splatnosti
Zjistíme jestli je podhodnocený nebo nadhodnocený podle TC |
| Požadovaná výnosová míra | IR = Rf + Pr
Rf = ((1 + rr) * (1 + p na e) -1 )*100
⟶ Rf = bezriziková nominální
⟶ rr = bezriziková reálná výnosová míra
⟶ p na e = očekávaná inflace
⟶ Pr = prémmie za riziko |
| Peněžní multiplikátor m1 | m1 = M1/MB
⟶ M1 = H + BV
⟶ MB = H + PMR + DR
⟶ PMR = rBV * BV + rTV * TV
⟶ M2 = H + BV + TV
⟶ rBV a rTV = sazba
⟶ BV = běžná depozita
⟶ DR = dobrovolné rezervy |
| Aktiva CB | ⟶ Zlato
⟶ Pohledávky vůči domácím bankám
⟶ Nakoupené státní cenné papíry
⟶ Nakoupené cenné papíry nebankovních subjektů
⟶ DR
⟶ Pohledávky vůči MMF
⟶ Hmotný a nehmotný matek
⟶ Ostatní aktiva |
| Pasiva CB | ⟶ Oběživo
⟶ Rezervy bank
⟶ Závazky vůči státu a nebankovním subjektům
⟶ Závazky vůči zahraničí
⟶ Závazky vůči MMF
⟶ ZK, kapitálové fondy, rezervy
⟶ Emitované vlastní cenní papíry
⟶ Ostatní pasiva
⟶ VH |
| Aktiva OB | ⟶ Oběživo
⟶ Rezervy u centrální banky
⟶ Nakoupené poukázky centrální banky
⟶ Poskytnuté úvěry
⟶ Držba státních cenných papírů |
| Pasiva OB | ⟶ Běžná depozita
⟶ Vlastní dluhopisy banky
⟶ Termínovaná a úsporná depozita
⟶ Přijaté úvěry od jiných bank
⟶ Akciový kapitál (ZK)
⟶ Rezervní fondy |
| Zvýšení měnové báze | ⟶ CB nakoupila cenné papíry od OB za 500 mld. Kč -> + 500 mld. Kč
⟶ CB nakoupila v rámci intervencí od OB 10 mld. USD (20CZK/USD) -> 10 * 20 = + 200 mld. CZK
⟶ CB poskytla úvěr OB ve výši 100 mld. Kč -> + 100 mld. Kč
⟶ CB nakoupila od OB vlastní cenné papíry před dobou splatnosti ve výši 300 mil. Kč -> + 300 mil. Kč
⟶ Nesterilizované intervence v neprospěch domácí měny |
| Snážení měnové báze | ⟶ OB splatila úvěr CB ve výši 500 000 Kč -> - 500 000 Kč
⟶ CB prodala OB vlastní CP za 300 mld. Kč -> - 300 mld. Kč
⟶ CB prodala cizí měnu OB 300 -> - 300
⟶ Nesterilizované intervence ve prospěch domácí měny |
| Nemá vliv na běnovou bázi | ⟶ Sterilizované intervence
⟶ CB nakoupila v rámci devizových intervencí 20 tis. USD (kurs 20 Kč/USD)
⟶ CB zvýšila snížila sazbu PMR o 1%
⟶ CB poskytla úvěr MMP ve výši 1 mld. EUR (25CZK/EUR)
⟶ CB poskytla úvěr zahraničnímu subjektu ve výši 50 tis. USD (20 KČ/USD)
⟶ CB čerpala úvěr od zahraniční CB ve výši 2 mld. EUR (kurs 25)
⟶ Klient OB splatil úvěr ve výši 3 mil. Kč
⟶ CB nakoupila na volném trhu zlato za 30 tis. USD (20 Kč/USD)
⟶ CB prodala zlato
⟶ CB emitovala vlastní cenné papíry ve výši 50 tis. Kč |
